Button Text! Submit original article and get paid. Find out More

Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель —  это комплекс активов разного вида и разной степени ликвидности. Самыми распространенными являются: ценные бумаги (акции, вексель), валюта, недвижимость, драгоценные металлы (золото, серебро) и прочее.

Главная задача портфеля – создание комбинации активов, для получения максимального дохода, с минимальными рисками.

В современной литературе различают 3 основных типа инвестиционных портфелей:

  1. Консервативный
  2. Агрессивный
  3. Смешанный

Плюсами консервативного портфеля является: высокая надежность, степень риска минимален.

Минус — сопровождается низкими доходами. Эти управляющие показывают доход в среднем 80-90% годовых, также они имеют отличную репутацию среди инвесторов.

Агрессивному типу присущи такие черты как максимальная прибыль, но высокий риск потерь. Доходность спрогнозировать конечно сложно, но можно рассчитывать на 20-50% в месяц.

Смешанный тип описывается как умеренно рискованный, приносящий средний доход, с помощью страхованию и другим видам защиты

Для того чтобы инвестиционный портфель приносил хорошую прибыль им нужно управлять. Таким образом, существует 2 стиля управления:

  1. Активное
  2. Пассивное

Активное управление подразумевается высокой степенью регулирования состава  инвестиционного портфеля, путем приобретения выгодных активов и продажей низкодоходных, реструктуризация портфеля, постоянное обновление его состава.

Пассивное управление – это такое управление инвестиционным портфелем, которое предполагает  формирование диверсифицированного портфеля и обновляется портфель только когда доходность падает ниже минимальной. Обычно функционируют эти портфели в течение длительного времени.

Существуют несколько этапов управления инвестиционным портфелем:

  1. выбор инвестиционной тактики (определение ожидаемой доходности от инвестиций и расчет уровня риска)
  2. мониторинг рынка (анализ рынка ценных бумаг и его составляющих)
  3. формирование портфеля (выбор и покупка активов)
  4. анализ портфеля
  5. пересмотр портфеля, его обновление.

В формировании инвестиционного портфеля главным этапом является его диверсификация.

Диверсификация – это стратегия распределения капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь. Это может быть различные покупки разных активов (ценных бумаг) по географическому признаку, по отраслям, сферам в экономической деятельности и т.д.

Существует несколько систем с помощью которых можно повысить :

  • Группировки. Возможность отслеживать активы в разрезе любого требуемого признака (портфель, позиция, биржа, регион) и получить необходимую информацию о доходности, прибыли/убытках, инвестируемом капитале и т.д. в разрезе этих признаков
  • Оценка эффективности управления портфелями. Возможность выбрать один из множества различных вариантов расчета прибыли/убытков (на базе рыночной или балансовой оценки активов), различные варианты расчета инвестированного капитала, а соответственно, различные варианты доходности, взвешенной по деньгам или по времени. Оценить корректность подобной оценки.
  • Определение источника эффективности. Выявление причин полученных результатов управления портфелем: эффективная работа портфеля, изменение котировок ценных бумаг, изменение курсов валют и т.д.
  • Работа с индексами. Построить свои индексы, либо импортировать их из внешних источников. Индексы представляют собой численную характеристику некоторого формируемого пользователем набора ЦБ, рассчитываемую как сумму произведений рыночных цен акций каждого наименования, включенного в индекс, на количество ЦБ данного наименования, обращающихся на рынке. Система сравнивает вес ценной бумаги в портфеле с весом ценной бумаги в индексе.
  • Оценка облигаций, не имеющих котировок. Необходимо сразу отметить, что для системы облигации — это все финансовые инструменты с предопределенной структурой платежей. В условиях, когда ценные бумаги значительно различаются по значению рыночного риска, уровню доходности и форме кривой доходности.
  • Моделирование портфеля. Возможность работы с кривыми доходности. Анализ на перспективу (Horizon Analysis). Измерение чувствительности портфеля — изменение теоретической стоимости портфеля в зависимости от изменения его доходности (внутренней ставки дохода) на заданную величину. Существует возможность наблюдать изменение теоретической стоимости в виде отклонений от исходного значения (при базовом значении доходности).
  • Стресс-тестинг портфеля. Сдвиги кривой доходности позволяют оценить влияние резкого изменения величины процентных ставок при условии неизменности кривой доходности. Возможность построения динамических и статистических форм кривой доходности. Анализ при резком изменении цен активов.
  • Автоматический пересчет позиций. Система осуществляет автоматический пересчет позиций портфеля, поэтому инвестор будет получать текущее состояние своих портфелей без дополнительных усилий.