Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель —  это комплекс активов разного вида и разной степени ликвидности. Самыми распространенными являются: ценные бумаги (акции, вексель), валюта, недвижимость, драгоценные металлы (золото, серебро) и прочее. Главная задача портфеля – создание комбинации активов, для получения максимального дохода, с минимальными рисками.

В современной литературе различают 3 основных типа инвестиционных портфелей:

  1. Консервативный
  2. Агрессивный
  3. Смешанный

Плюсами консервативного портфеля является: высокая надежность, степень риска минимален. Минус — сопровождается низкими доходами. Эти управляющие показывают доход в среднем 80-90% годовых, также они имеют отличную репутацию среди инвесторов.

Агрессивному типу присущи такие черты как максимальная прибыль, но высокий риск потерь. Доходность спрогнозировать конечно сложно, но можно рассчитывать на 20-50% в месяц.

Смешанный тип описывается как умеренно рискованный, приносящий средний доход, с помощью страхованию и другим видам защиты

Для того чтобы инвестиционный портфель приносил хорошую прибыль им нужно управлять. Таким образом, существует 2 стиля управления:

  1. Активное
  2. Пассивное

Активное управление подразумевается высокой степенью регулирования состава  инвестиционного портфеля, путем приобретения выгодных активов и продажей низкодоходных, реструктуризация портфеля, постоянное обновление его состава.

Пассивное управление – это такое управление инвестиционным портфелем, которое предполагает  формирование диверсифицированного портфеля и обновляется портфель только когда доходность падает ниже минимальной. Обычно функционируют эти портфели в течение длительного времени.

Существуют несколько этапов управления инвестиционным портфелем:

  1. выбор инвестиционной тактики (определение ожидаемой доходности от инвестиций и расчет уровня риска)
  2. мониторинг рынка (анализ рынка ценных бумаг и его составляющих)
  3. формирование портфеля (выбор и покупка активов)
  4. анализ портфеля
  5. пересмотр портфеля, его обновление.

В формировании инвестиционного портфеля главным этапом является его диверсификация.

Диверсификация – это стратегия распределения капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь. Это может быть различные покупки разных активов (ценных бумаг) по географическому признаку, по отраслям, сферам в экономической деятельности и т.д.

Существует несколько систем с помощью которых можно повысить :

  1. Группировки. Возможность отслеживать активы в разрезе любого требуемого признака (портфель, позиция, биржа, регион) и получить необходимую информацию о доходности, прибыли/убытках, инвестируемом капитале и т.д. в разрезе этих признаков
  2. Оценка эффективности управления портфелями. Возможность выбрать один из множества различных вариантов расчета прибыли/убытков (на базе рыночной или балансовой оценки активов), различные варианты расчета инвестированного капитала, а соответственно, различные варианты доходности, взвешенной по деньгам или по времени. Оценить корректность подобной оценки.
  3. Определение источника эффективности. Выявление причин полученных результатов управления портфелем: эффективная работа портфеля, изменение котировок ценных бумаг, изменение курсов валют и т.д.
  4. Работа с индексами. Построить свои индексы, либо импортировать их из внешних источников. Индексы представляют собой численную характеристику некоторого формируемого пользователем набора ЦБ, рассчитываемую как сумму произведений рыночных цен акций каждого наименования, включенного в индекс, на количество ЦБ данного наименования, обращающихся на рынке. Система сравнивает вес ценной бумаги в портфеле с весом ценной бумаги в индексе.
  5. Оценка облигаций, не имеющих котировок. Необходимо сразу отметить, что для системы облигации — это все финансовые инструменты с предопределенной структурой платежей. В условиях, когда ценные бумаги значительно различаются по значению рыночного риска, уровню доходности и форме кривой доходности.
  6. Моделирование портфеля. Возможность работы с кривыми доходности. Анализ на перспективу (Horizon Analysis). Измерение чувствительности портфеля — изменение теоретической стоимости портфеля в зависимости от изменения его доходности (внутренней ставки дохода) на заданную величину. Существует возможность наблюдать изменение теоретической стоимости в виде отклонений от исходного значения (при базовом значении доходности).
  7. Стресс-тестинг портфеля. Сдвиги кривой доходности позволяют оценить влияние резкого изменения величины процентных ставок при условии неизменности кривой доходности. Возможность построения динамических и статистических форм кривой доходности. Анализ при резком изменении цен активов.
  8. Автоматический пересчет позиций. Система осуществляет автоматический пересчет позиций портфеля, поэтому инвестор будет получать текущее состояние своих портфелей без дополнительных усилий.

С Уважением, Э.Тихонов!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *